在弄明白黄金坑形成的原因之前，必须认清楚中国股市的真面目一一中国股市具有鲜明的政策市、题材市、投机市、资金市的特征，其中政策对于股市的影响非常大，甚至起到举足轻重的作用。尤其货币政策宽松与紧缩和股市的涨跌呈现正相关，以至有人将中国股市称之为“政策推动市”、“资金推动市”。最一语中的的表述就是股市是“货币政策的晴雨表”。
前人大副委员长成思危2011年1月21日接受记者采访时曾说:“中国股市前10年里，经历了大大小小20次政策事件，包括《人民日报》社论等，一出来就对股市有显著影响，这说明中国股市受政策影响太大。坦率地讲，国外的股市也会受到政策的影响，但是中国股市受影响程度要比国外大得多，这使中国证券市场多次出现暴涨暴跌的情况。”
有的投资者依然不明白货币政策与股市到底有什么关系，下面就来分析一下货币政策与股市的互动及逻辑性:货币政策影响股市的两个重要工具一一利率和存款准备金。
通常情况下，央行认为宏观经济出现过热现象时，需要采取抑制措施并且防止通货膨胀的快速上升，同时会执行从紧的货币政策，控制货币供应量M2的增长速度，其目的是希望控制投资热度就会明显增加，利率水平也会相应下降，流入股票市场的资金量会显著增多，资金量大幅增加，股市将会出现上涨。比如在金融危机爆发的2008年年底，中央政府为了应对全球性经济危机，开始执行适度宽松的货币政策，央行连续多次下调法定存款准备金率，并且投入4万亿人民币刺激经济增长，从而产生了2009年的小牛行情，所以货币政策对A股走出低谷起到了重要的推动作用。
将以上归纳总结就是:宽松货币政策将引发多头行情，紧缩货币政策将引发调整行情。宽松货币政策意味着股市流动性(资金)充沛一一推动市场进入上升趋势;紧缩货币政策意味着股市流动性(资金)紧张一一推动市场进入下降趋势，因此，货币政策“钱规则”是中国股市涨跌趋势的核心因素!
